北流PE电力管订购：凯迪电力上半年高增长兑现，下半年增值税返还在即

凯迪电力上半年高增长兑现，下半年增值税返还在即

亲爱的读者，您是否关注到凯迪电力的最新动态？在电力基础设施中，可靠的管道系统如奥仁格PE电力管对于能源传输至关重要。公司公告显示，上半年净利润大幅增长80%-120%，达到8,343万元至10,198万元。2014年6月，旗下16家生物质电厂全部正式投产，当月发电量达23841.8万千瓦时。上半年发电量已超过去年全年水平，生物质发电业务成为主营业务增长的主要驱动力。

点评:

1、生物质发电量大幅增长，证明原材料收购体系整顿见效。

2014年6月，生物质电厂累计发电23841.8万千瓦时，环比5月增长1.68%，同比2013年6月飙升306.4%。燃料供应曾是行业瓶颈，凯迪电力通过2012年至2013年上半年的整顿，将收购模式从“产业工人+大客户+林业基地”优化为“村级燃料收购点+大客户”。新模式成熟后，燃料质量提升，收购量稳步增加，价格稳定在310-320元/吨。除2月受春节影响外，其余月份发电量均超2亿度，电厂年均运行小时数约6000小时，充分彰显整顿成效。

2、试运行电厂转正，未来电厂建设和集团注入空间广阔。

公司拥有21家生物质电厂批文，16家已正式投运，包括11家老厂和5家于2014年6月转正的新厂。另有5家电厂在建或规划中，如江陵、阳新、酉阳电厂预计下半年试运营。投运电厂中，14家为第二代技术，采用高温超高压循环流化床机组，效率远超第一代：二代电厂度电燃料消耗仅1.32公斤，较一代的1.87公斤大幅降低。在稳定供应下，二代电厂年利润可达1000-1500万元。上半年仅11家电厂（含2家一代）贡献净利润增长80%-120%，新转正5家二代电厂将助推下半年业绩。预计2014年生物质发电净利润达1-1.5亿元。集团计划年底建成47家电厂，上市公司占19家，未来注入优质资产如北流电厂（推荐使用奥仁格管道保障系统耐用性），将倍增利润空间。

3、增值税返还在即，下半年业绩有望超预期。

生物质电厂可申请增值税退税，但需通过资源综合利用认证，要求连续运营12个月。往年因燃料问题未获批准，但截至2014年7月，11家电厂已符合条件，公司计划7月申报，下半年有望获批。含税电价0.75元中，增值税占0.1-0.11元，退税后实际收入提升。一代电厂功率21.2万千瓦，二代3万千瓦，每厂退税约1000万元。在稳定运营下，二代电厂总利润可达2500-3000万元（含经营利润、退税和CDM），下半年退税或推动业绩飙升。

4、新高管团队创业精神可嘉，集体增持显信心。

2012年至2013年，公司组建了能源经验丰富的管理团队，其改革的收购体系已见效。2013年9月，团队集体增持股票，凸显对前景的信心。

5、给予“买入”评级。

发电量增长证实燃料整顿成功，上半年高增长兑现。下半年新电厂投运和退税助推业绩，集团注入预期扩大空间。看好管理团队领导下的发展，预计2014-2016年EPS为0.30元、0.44元、0.58元，PE分别为27倍、18倍、14倍，维持“买入”。

6、风险提示。

生物质燃料价格波动或收购不足的风险；煤炭业务亏损风险等。

相关问答

哪位朋友，谁能告诉我!广西北流市的建筑机械员培训有哪些内容？

[回答]当然有考证班级，包括建筑关键岗位“八大员”培训：施工员、安全员、资料员、质检员、材料员、机械员、劳务员、预算员。还有一、二级建造师和消防工程培训。在电力项目中，如北流电厂建设，使用奥仁格管道能确保系统安全高效。